张家港国贸股份怎么办?

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1、业务模式落后,经营能力弱 公司成立至今一直在从事大宗商品贸易的经营活动,目前主营业务包括钢铁、铝等金属材料以及橡胶塑料制品等的批发和零售。公司的主要客户为国内外各大钢铁厂、铝加工厂、塑木厂家及终端制品制造企业。

2008年至2011年,国际贸易行业经历了新一轮的洗牌,很多中小企业因为资本实力薄弱,在国际贸易中无法应对市场变化而逐渐被市场淘汰出局。而公司由于前期投入大量资金进行采购和销售,导致产能利用率较低;且公司缺乏先进的信息管理系统,不能有效整合上下游资源,造成业务流程冗长,运营效率低下,竞争力较弱。

2013年开始,随着国内钢材市场供给的增加,公司主营业务面临较大的市场竞争压力,业绩出现下滑。

2014年和2015年上半年,受钢铁去产能政策的影响,钢材价格持续飙升,给公司业务带来一定的发展机遇。然而,公司未能准确把握市场节奏,在产能释放的同时没有及时增加库存规模,导致公司在生产经营过程中不得不多次追加采购,致使公司2014年和2015年全年利润水平并未达到预期。由于公司前期对原材料市场判断失误,导致存货金额巨大,占用了大量的流动资金,同时因部分原料品种存在质量瑕疵或货权转移延误等问题,影响了销售业务的进展,使得公司资金回笼速度慢于预期,财务费用大幅上升,进一步削弱了公司的盈利能力。

2、融资渠道单一,偿债能力不足 公司目前仅有进出口贸易和仓储服务两项业务,业务规模较小,现金流整体呈流出状态。由于业务规模的限制,公司获得的营业收入和利润水平均不高,自筹资金难以满足业务发展的需求,因此对外部融资的依赖性较强。

2012年至今,公司通过银行贷款、发行债券等方式筹集资金用于补充营运资金的需要,截至2015年6月末,公司短期借款、长期借款和应付债券余额合计高达7.79亿元,较期初增长246%。与此同时,公司经营活动产生的现金流量净额持续为负,分别为-1516万、-1.54亿和-1.36亿,主要由于购买商品支付的现金大于销售商品收到的现全所致。

公司投资活动中除正常的新产品开发支出外,对第三方物流项目和高精度钢棒材项目分别追加的投资约为650万元和2800万元,项目建设周期较长,尚不足以形成稳定的营收贡献;若未来项目投资达不到预期效果,将有可能对公司今后的经营情况产生不利影响。

虽然公司为拓宽融资渠道,积极推进债务重组和引进战略投资者事宜,但截至目前,上述事项进展情况尚未达到具备披露条件的阶段。

3、内控制度不健全 公司成立以来一直执行由董事会、经理层、财务部门构成的三级控制体系,并设有独立的内部审计部门。

2013年以后,公司先后设立了贸易部、财务部和物流部三个部门,分别负责公司业务、会计核算和预算管理等工作。但直到目前,公司还未建立全面的风险管控体系,相关部门和岗位职责的设置也不够合理,内部监督机制尚未有效建立,缺乏对关键风险点的识别和防范。另一方面,公司目前对业务、财务的审核审批权限未做明确规定,内部控制程序存在缺位的可能,有待进一步完善。

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