小米的资产多少合适?

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原则上,一个企业在一定期间内所持有的现金及其现金等价物数量,应保持在足以维持企业正常经营所需和足以应对突发事件的最低限度以上而无过多剩余。之所以如此,主要原因在于:

(1)现金及其等价物的持有成本一般要大于其投资收益。例如,企业为了“预防库存现金意外短缺而向银行申请的备用信用额度,尽管并未正式向银行借入任何款项,因而并不涉及现金的实际运动,但却要按信用额度大小支付一定比例的承诺费。从这个意义上说,该备用信用额度实际上是“有成本的”。“一般来说,企业所持有的现金及其等价物的投资收益是最低的,而持有成本却是最高的,特别是短期投资收益甚至可能低于银行存款利息收入。因此,企业尽可能不持有过多的现金及其等价物,而将其转化为其他投资形式。

(2)企业的现金及其等价物过多,往往反映企业的资金利用不充分,企业管理人员未能把企业所掌握的部分现金及其等价物用于风险与获利能力均较高的金融或非金融资产,导致企业丧失增加收入和利润、减少成本和费用的机会,这无疑会影响企业最终的财富。特别是对一个负债筹资企业来说,无疑会降低本企业有限财力的使用效益,同时也将增加企业负债筹资成本,加大企业偿债压力,增加企业偿债风险。

一般来说,决定企业持有的现金及其现金等价物量的主要因素有企业财富规模、企业获利能力、企业资产质量、企业信用程度、企业筹资实力、企业所有制度、企业投资管理风格、企业筹资管理风格以企业销售能力和企业生产水平等,其中,最主要的是企业财富规模。

对拥有大量财富的企业而言,其正常经营、对外投资、债务清偿、股息支付等对现金及其等价物的需要量也大,因而一般需要持有较多的现金及其现金等价物。一般而言,一个企业持有的现金及其现金等价物量应相当于该企业正常流动资产的十分之一左右。通常,一个企业持有的现金及其现金等价物如果超过这一比例,则可能意味着该企业财富未能充分利用,管理有待加强。当然,这一衡量指标也应与企业实际的现金流动状况紧密结合,根据企业实际现金流动状况调整。

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