投资曲线怎么画？
这题我会，作为从业近20年的银行老韭菜，见过无数投资者拿着自己的收益曲线来找我们算年化收益率，算最优赎回点。 先给大家看看我近期服务的几组客户案例（为了保护客户隐私，收益曲线上做了处理） A客户是最近刚刚买入的，正在犹豫是否要全部赎回；B客户则是已经持有很久的老韭菜了，现在打算慢慢退出。 这两种情况在现实生活中都非常常见，很多人买了基金不知道到底是该持有多久，或者买了基金突然亏损了不知应该如何是好。
通常这个时候我们就可以用基金组合的策略参数帮他们做决定——具体可以参照我这篇文章 所以当基金涨跌幅超过策略参数的时候，就可以按照策略参数所设定的程序化流程进行操作——当然这里只是为了演示如何运用策略参数，真实的交易当中还需要结合更多的信息以及考虑更多的因素，构建组合的过程也远不是一劳永逸的事情。
但是不管如何，最后的结果都会反映到收益曲线上来——这就是我们用策略参数进行编程所得出来的结果。 但是这种直接拿收益曲线换算利率的方法其实存在很大的缺陷。主要原因就在于将不同期限的收益以复利的方法进行计算而产生的误差。
因为金融工程当中对久期的估计如果存在偏差，则会直接影响到未来现金流的预期，从而产生风险。 那么有没有什么方法能够消除或者减少这个误差呢？当然是有的，就是在计算基金份额的时候采用等价复利法。 所谓等价复利法就是指不论每次盈利还是亏损，每次都以同等金额进行加仓或者减仓，这样就会在不知不觉中拉平波动对于本金的影响。
比如以下这组数据： 若每次出现盈亏都采取等价复利法进行加减仓，到最后净值会发生变化吗？答案是肯定的，但最终会变成哪个数值会取决于最初的仓位和买入价格。 如果一开始满仓，并且一次性买入，那么这个数值就会无限趋近于1.067，即最初净值+(初始金额/8)；反之，如果是轻仓，并且分多次买入，那么最终净值就会无限接近于1-(初始金额/8)。 但使用等价复利法就一定能消除或减少误差吗？答案是否定的，它只能尽可能减小误差。因为在实际的投资当中，不可能每一次波动都恰好在策略的止盈/止损阈值之间，此时就需要通过加仓或者减仓的方式调整。但不管怎样，等价复利法的原理就是在于让每一分钱都在策略的掌控之下，每一笔交易都符合策略的要求。即便出现了暂时的浮亏，投资人也不用担心，因为这只是一个过程，而不是结局。