基金重仓债券什么意思?
简单说,基金重仓债券就是机构投资者持有比例很大的信用债。 “基金”是集合理财的意思,“重仓”是大量持有的意思。 一般来说,基金的重仓品种都是它所管理资金中占比最高的资产,而不是单纯指单个产品。比如某只基金规模100亿,其中60亿投资于某只股票,40亿投资于另外的股票,那么这60亿占基金总规模的60%,是该基金的最大仓位,也就是所谓的“重仓股”;而那40亿占基金总规模的40%,是该基金的次要仓位,被称为“轻仓股”。同样道理,如果某只基金把某个标的债券持有了150亿美元,而这只债券整体发行规模只有200亿美元,那么该债券就是该基金的重仓债了。
不过要注意的是,虽然很多情况下基金会把所有资产都配置在少数几个品种的里面,但并不代表这些品种就是它的重仓证券,这是因为基金必须通过分散投资来控制风险,因此即使对一只证券的投资超过一定比例上限,也不能算重仓证券。比如A基金的某只股票持仓达到该股的10%,但由于该基金所有股票合计仅持有40%的市值,因此该股票并不是A基金的重仓股。 但如果是B基金融资买入的证券,那就算A基非常看好,也不会计入A基的重仓证券之列——因为B基和该证券的交易完全无关联性(当然,如果B基和A基同一个经理管理的话,那就另当别论了)。
所以如果一个证券被大量基金持有,却未必能跻身于其重仓之列,这一点跟股票还是有很大区别的。 基金重仓债概念的提出主要是为了研究基金对于市场的影响力,判断基金是否属于市场的主流资金。由于基金有信息披露的要求,披露信息中会有基金前十大重仓股市值和持股数量等信息,通过这些我们可以分析出基金的重仓方向。 但需要注意的是,这里说的基金重仓债券只是微观上的意义,即是从单个债券的角度去考虑该债券对基金的影响,这种影响可能带来市场资金流向的改变。但从宏观上来讲,基金作为机构投资者的一分子,在整体资产配置中并不会将主要仓位集中在少数债券品种上。从宏观上来看,任何单一债券都不可能成为其他投资者的重仓券。
这是由基金本身的性质决定的。因为任何单个或少数个体的判断总是有偏差的,集体的智慧才能更好避免风险。所以从长远角度来看,能够给投资人带来持续收益的基金,必定是多配资产的均衡型基金。