1.股市整体估值低，有估值修复需求；债券整体估值高，面临回调压力 2.从流动性上看，目前市场资金面偏紧，且未来继续收紧预期强烈，但债券的融资功能远大于股票，因此债券受到的影响更大一些 3.货币政策工具的调控方向是定向降准，降息幅度不会太大，主要是对冲通胀和通缩，预计对股票和债券影响有限 4.风险偏好方面，目前债券的风险已经被市场所充分定价，而股票仍然处于估值低估区间，因此风险偏好转向有利于股票。
5.监管态度明确，支持金融市场平稳运行，呵护市场的心态明显。同时，政策工具箱丰富，短期调降利率、降准仍有空间，长期通过政府增持金融资产、扩大财政赤字等方式补充流动性缺口也是可行的选择。
6.从经济基本面来看，尽管国内经济增长仍存在下行压力，但宏观经济运行总体平稳、结构调整稳步向前，企业盈利仍有望维持正增长，这将为股票行情提供了内生动力。
7.从历史规律来看，牛市往往在宽松流动性环境下启动，而熊市则在紧缩的流动性中形成，当前市场正在尝试由宽货币向宽信用过渡，这意味着市场的结构性机会正在增多。
邱继超优质答主国内有“喜新厌旧”的习惯，对于股市来说，新股、次新股更受资金关注，而对于债券来讲，新发债券往往因为收益低而乏人问津，并且，债券的投资者群体主要是机构投资者，而非个人投资者，所以相对于股票，对于债券的舆论较少，造成了股“热”而债“冷”的现象。
不过，今年以来，这一现象已经出现了明显变化。一方面，随着股市行情的低迷以及新股发行速度的明显加快，新股、次新股的稀缺性开始降低，而另一方面，国债收益率却持续走低，债市成为近期国内市场上少有的投资收益回升的品种，吸引了大量个人投资者、机构投资者的关注，股冷债热的市场特征开始显现。
今年以来，由于信用风险下降、经济面临下行压力、货币政策宽松、新股密集发行分流新股申购资金、交易所企业债的违约风险增加等多因素的影响，导致国债、地方债、铁路债和政府支持机构债券等信用级别最高的固定收益类产品，受到市场的追捧，使得这三类债券的利率债收益率出现明显下降，市场风险溢价大幅降低。
在国债收益率下降、股市低迷的情况下，资金出现从股市向债市回流的现象，国债ETF场内交易活跃。近期股市暴跌，部分从股市撤离的资金也选择了投资债市。机构投资者也加大了对固定收益类产品的投资，保险机构加大了对债券和协议存款、银行保险投资管理产品等固定收益类品种的投资，而由于股市的低迷，股票和基金的投资却出现大幅下降。
