中国股热债冷原因？
1.股市整体估值低，有估值修复需求；债券整体估值高，面临回调压力 2.从流动性上看，目前市场资金面偏紧，且未来继续收紧预期强烈，但债券的融资功能远大于股票，因此债券受到的影响更大一些 3.货币政策工具的调控方向是定向降准，降息幅度不会太大，主要是对冲通胀和通缩，预计对股票和债券影响有限 4.风险偏好方面，目前债券的风险已经被市场所充分定价，而股票仍然处于估值低估区间，因此风险偏好转向有利于股票。
5.监管态度明确，支持金融市场平稳运行，呵护市场的心态明显。同时，政策工具箱丰富，短期调降利率、降准仍有空间，长期通过政府增持金融资产、扩大财政赤字等方式补充流动性缺口也是可行的选择。
6.从经济基本面来看，尽管国内经济增长仍存在下行压力，但宏观经济运行总体平稳、结构调整稳步向前，企业盈利仍有望维持正增长，这将为股票行情提供了内生动力。
7.从历史规律来看，牛市往往在宽松流动性环境下启动，而熊市则在紧缩的流动性中形成，当前市场正在尝试由宽货币向宽信用过渡，这意味着市场的结构性机会正在增多。