什么股票没有涨过？
A 股4000多家上市公司，总有几家公司没涨的——毕竟有些公司没上市多久就退市了！ 那么这些常年跌跌不休的个股背后，究竟隐藏着什么样的玄机呢？ 首先我们排除垃圾股、ST股，这类个股本来就长期下跌，不存在“没涨”的情况；其次我们也不考虑由于盈利情况恶化，导致股价一跌不起的情况。
通过以上两条规则，我们可以把A股中的烂股过滤掉，然后来看看哪些个股还“幸存”下来。根据数据宝统计，目前沪深两市共有179只股票从未涨跌幅超过20%（包括首发当日）。 从行业属性上来看，房地产、银行和钢铁板块占据前三位，各有16、13和12家上市公司。这三个行业的共同点就是负债率高、现金流差、市场关注度低。从估值角度来看，这三类个股都处在历史低位。 值得注意的是，在179家个股中，有85家属于“两高一低”品种，即高负债率、高现金流动性、低市值。这也就意味着，绝大多数的“低估值”个股还是处于“两高一低”的状态。
对于低估值出现的原因不同投资者有着不同的理解。有的投资者认为，金融去产能的背景下，一些资质欠佳的中小金融机构会逐步出清，因此银行的估值提升空间有限；也有投资者认为，当前A股处于结构性行情，大部分个股缺乏上涨动力，只能是局部牛市；还有投资者认为，融资成本的下行是推动股市上涨的核心因素…… 但无论原因如何，市场始终在用脚投票。当前沪深300指数市盈率为12.8倍，处于历史分位点约10%的位置，而179家“幸存者”平均市盈率仅5.3倍，位于历史低位。
如果投资者现在手握现金，面对众多的“幸存者”又该做出如何选择呢？ 我们不妨从两个角度来思考这个问题。首先是安全边际，其次是未来预期。 安全边际很好理解，无非就是指企业的价值被低估了多少。而对于预期来说，可能是企业业绩预期的反转，也可能是一种趋势的延续。