风险投资失败要还钱吗？
VC/PE行业从业者，从从业角度答一下这个问题。 我们所说的“失败”和大众理解的也许不一样，我们对失败的定义是：投资项目无法顺利退出，进而导致资金无法全部或部分收回。也就是说，项目的经营状况并不是我们衡量项目是否成功的唯一标准。 因此题主说的那个案例，如果按照我们的标准判断的话，其实并不能算VC的投资失败。
VC在投完这家公司之后，实际上已经没有任何可以继续做的事情了。VC的权力随着公司成立后第一次董事会召开而告终——如果这时候还没有出现任何争议（大部分情况不会有），那VC就彻底失去了影响被投企业的权利，只能被动等待企业的发展状况来决定是否撤资或减资。对于VC而言，能够成功退出的机会其实是相当少的。
当VC遇到投资项目难以退出的时候，一般有两种处理方式：
1. 主动帮助被投企业进行融资，以促进退出； 2. 等到一定的时间节点（一般是基金清算之时或者基金到期后6个月），向法院申请破产清算，以实现资金的回收。 当然，在具体执行过程中，这两种方式也不是截然分离的。例如通过转让先期所得收益的方式促进退出就属于第一种方式的范畴。 对于VC来说，最理想的情况当然是所投的企业都能正常退出，获取理想回报；然而现实情况是要面对各种各样的风险，所以难免会有投资失败的情况。 但是正如 @张天宇 谈到的，VC投资失败的概率实际上要比大家想象中的低很多。