中国为何降低基准利率？
第一，中国的贷款利率市场化改革仍然在进行中，还有很长的路要走。2013年7月，国务院发布《金融体制改革实施纲要》提出“逐步推进贷款基准利率与市场利率并轨”；2015年5月，央行推出存款利率市场化改革，标志着贷款利率市场化改革的启动。但迄今为止，贷款市场的基准利率仍然是由央行制定的，整个改革进程还处在起步阶段（详见中泰证券研究所研究报告《利率市场化进程观察—LPR改革专题报告之一》）。
第二，LPR机制是未来利率体系建设的核心载体。自2019年10月开始，人民银行已经授权全国银行间同业拆借中心于每月20日（遇节假日顺延）公布LPR，贷款市场报价利率由18家报价行按公开市场操作利率（主要指MLF利率）加点形成，加点数值至少每年调整一次。根据中国人民银行公告〔2019〕第30号，LPR包括1年期和5年期以上两个品种，1年期LPR适用于企业（含中小企业）、金融机构，5年期以上LPR仅适用于住房按揭贷款等长期住房贷款。
第三，降成本是经济下行压力加大的必然选择。2019年GDP增速目标设定为6％-6.5％，低于2018年的目标值，也低于2018年的实际增长率。在经济下行的压力加大过程中，宽松的货币政策无疑是有必要的，而LPR是货币政策工具利率市场化的重要一步。
第四，降息有助于对冲中美贸易摩擦带来的风险。美国对中国产品的加征关税势必增加中国的生产成本，企业利润空间的挤压会通过产业链上下游传导至消费者，最终使消费和投资减少，经济增长受到不利影响。降低LPR有利于减轻企业的利息负担，尤其是制造业企业，从而增强企业的活力，促进增长。