投资波动剧烈的原因?
首先,我们要认识到波动是市场运行的一个特征,这个特征不会随着我们的期望而被抹平。我们首要的任务是接受波动性存在这一事实,而不是试图消除它或对其视而不见。 其次,我们知道影响价格走势的因素有很多,比如宏观方面的经济环境、央行政策、地缘政治等因素;中观层面的行业周期、企业运营因素等;微观层面的资金面、情绪等等。由于影响价格的因素太多且不可控,我们只能控制我们能控制的——投资者唯一能决定的就是他们买入和卖出的时机。
而当我们有了“择时的能力”之后,我们就可以通过低吸高抛来降低我们买卖的代价,最大化我们的收益。当然,这种能力不是指我们能够提前预测或者知晓后市的方向,而是指我们对于市场波动规律的认知以及应对之策。
第三,如果我们只能接受波动性的存在,那我们就要弄清楚波动产生的原因。只有这样,我们才能从本质上降低波动的危害,做到“未雨绸缪”而非“临渊履薄”。
要明白波动产生的原因,我们就必须先搞清楚两个问题:一是什么是波动;二是什么是原因。
关于第一点,我们可以把波动的范围定义为价格(或指数)在一段时间内的变动幅度。显然,只有当变动超出预期时,我们的资产价值才可能发生负面变化。所谓波动就是风险,或者说风险的另一种表述而已。
至于第二点,我认为可以从两个方面进行思考:一是基本面角度,二是技术分析角度。
我们先说基本面方面。这里的基本面可以理解为宏观经济基本面,也可以理解为上市公司运营基本面。一般来说,我们认为影响价格的基本因素有供给与需求两个变量。当供给小于需求时,供需缺口导致价格上涨,反之则会下跌。
但我们必须清楚,供需两者都是不断变化的,因此需求与供给的变化就会引起价格的上下波动。以原油为例,沙特阿拉伯作为全球最大石油生产国之一,其国内经济受到通货膨胀的影响,产能不断增加,理论上油价会因此下降。但是2014年到目前,美元指数走弱,美联储持续量化宽松,全球总需求上升,沙特阿拉伯作为美国重要盟友,为了维护与美国关系,自愿减产,供给有限,从而推动油价上涨。这就是基本面的力量,也是引起波动的重要原因。
再说技术分析方面。我们都知道市场的波动是无序的,但无序之中又有其自身规律。如果我们能够找到这些规律并顺应着去交易,便可以降低波动带来的负面影响。
对此,我个人建议从趋势入手,寻求趋势线、通道等的帮助。一方面,我们可以借助趋势判断当前是否处于上升趋势或是下降趋势中,并且通过此判断来优化我们的进场点和止损点;另一方面,我们也可以借助趋势来判断行情是否反转,提前布局,占得先机。