美国中国有多少国债？
数据是公开的，但理解需要一点时间。 中国持有的美债其实不多，只有2.17万亿（数据来自中国央行官网），大概占美国国债总额的6%，而美联储和中国央行之间的账户，今年一季度还是盈余的。 也就是说，虽然中国持有美债不到3000亿，但美国还是得从我国央行那里买进价值2.17万亿美元的美国国债以应对其他国家或机构的抛售。 为什么说是“不得不”购买呢？这是因为中美之间有一个协议，即《外汇互换协议》和《补充协议》，这个协议的有效期至2028年，目前尚在有效期限内。
根据这些协议，当美国出现国际收支逆差时，可以向中国央行出售资产换取人民币，弥补政府的财政赤字；反之，当美国出现国际收支顺差时，则需购买中国的资产，如债券、股票等，将多出来的美元置换成人民币，减少政府的财政收入。 值得一提的是，去年9月，美国财政部也曾考虑对中国违约，不予偿还债务来逼迫中国购买美国的武器。
不过，当时有海外投资者购买了80亿美元的中国国债，要求转让给美国当局用于赔偿美国工业公司。于是，美国财政部只能作罢。 但即使如此，美国仍欠下我国4863亿美元债务，同比增长16%。如果算上利息，这个数字会更大。
对于美国财政部的债务上限问题，我早在两年就写过文章分析： 根据美国法律，联邦政府借款的最高限额（即负债上限）为年度赤字的两倍。今年美国财政预算出现了7790亿美元的赤字，所以负债上限约为1.5万亿美元。
但是，这并不意味着美国财政就欠下了这么多钱。因为这笔钱是需要计息的，且利息支出占到政府支出的很大一块。比如2021财年，美国政府利息支出达到了2641亿美元，若再加上其他贷款的利息，预计总支付利息可能接近3000亿美元，占财政总支出的比例超过15%。
另外，按照美国法律规定，国会可以授权总统在特定情况下无需国会批准直接举借债务。1979年和1980年的两次石油危机导致美国经济陷入衰退，里根总统为此先后动用了《战争债权法》和《国防生产法》。
目前美国联邦债务余额高达23万亿美元，比我国多出将近10万亿。而且美国国债利率居高不下，对全球金融体系形成较大压力。如何处置美国国债，以及美国国债将来到底会怎样运行，这个问题将会长期困扰着我们。