如何间接投资印度？
现在直接投资印度有些晚，不过可以通过QDII基金间接进入。 印度市场目前比较活跃的基金是广发印度市场股票基金（003876）和易方达印度市场证券ETF联接A(159864). 前者是主动管理，后者是被动管理。 从今年以来的收益可以看出一些端倪，在经历了2-3月的暴跌之后，4月开始反弹，到8月已经翻倍有余。但是需要说明的是这仅仅是从今年以来的收益，如果拉长周期来看的话这两只基金的收益都惨不忍睹。
从季度净值变动上看，两只基金都是在最近一个季度出现了大幅上扬，之前几个季度都是连续下跌甚至亏损。这说明什么？说明印度经济基本面没有重大变化，股市依旧是在起伏不定，既没有大幅上涨也没有深幅下坠。
通过进一步查看季报我们就能发现一些线索。 很明显能够看到在4月份之后的反弹中，大盘股的表现要远好于小盘股，而之前的下跌正是由于小盘股的跌幅要远远大于大盘股引起的。 为什么会出现这种情况呢？我们认为这是源于印度本身的货币政策导致的。 众所周知，印度的通胀非常高企，今年第二季度高达8.6%的通胀水平已经是超过了央行4.0%的目标上限的2倍多；同时印度的利率也高的惊人，国债收益率维持在7%以上。如此高企的利率水平对资本市场来说非常不利，因为利率上升就会吸引资金流入债券市场从而压制股价。
但问题是印度的高通胀是由他自身的问题造成的，他必须依靠扩大生产来降低通胀，这意味着他要加大原材料的进口，这对于本就进出口失衡的印度来说无疑是雪上加霜。 而国内经济的下行又导致他必须继续放松货币政策，于是乎印币就在这种死循环里越陷越深。
对于投资者来说，高利率本来是不利的，可是如今的情况却是利空出尽是利好—低利率环境有利于股市走强。为什么这么说？因为通货膨胀率一旦上升，货币贬值压力就必然会刺激需求提升，这样就会引致价格进一步升高，这时为了抑制通膨就必须得加息了，加息的负反馈又会回到最初的位置，这是一个恶性循环。 所以目前看来最好的应对方式就是保持耐心，等待印度经济基本面出现实质性好转或者至少在货币政策上出现转向信号（加息或者减债），在此之前市场的波动应该会是常态。